China, What's Next?

สมัคร tnt9111️⃣LOOK618: China’s Challenges: Economy

ถอนเงินญี่ปุ่น,รอสัญญาณซื้อ Head Shoulderส่วนแนวโน้มการลงทุนสัปดาห์หน้า เชื่อว่าตลาดอาจยังคงดีดตัวขึ้นทางเทคนิค แต่ค่อนข้างจำกัด ซึ่งนักลงทุนยังรอดูปัจจัยทั้งในประเทศ-ต่างประเทศ ทั้งการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ และธนาคารกลางอังกฤษที่จะเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ในวันที่ 5 ส.ค.58 ซึ่งคาดการณ์ว่าน่าจะยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม หุ้นยุโรปเปิดตลาดแดนบวก ขานรับผลประกอบการ HSBC สรุปหุ้นโดนขายชอร์ตหนัก ประจำวันที่ 29 ก.ค.58 ด้านบล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ระบุว่า แม้ว่าก่อนหน้านี้ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิของ RS ลงกว่า 55% จากเดิม 473 ล้านบาทเป็น 165 ล้านบาท พร้อมปรับราคาพื้นฐานเหลือ 15 บาท จากเดิม 17.10 บาท ตามทิศทางยอดขายโฆษณาที่ไม่เป็นไปตามเป้า ประกอบกับมีต้นทุนในการดำเนินงานสูง แต่ยังคงคำแนะนำ ซื้อ โดยเชื่อว่าด้วยศักยภาพ RS ที่มีเรตติ้งอันดับ 4 ของทีวีดิจิตอล จะสามารถดึงเงินโฆษณากลับมาได้ แม้ผลประกอบการครึ่งปีแรกยังขาดทุนสุทธิTRUE28C1512B +13.0% (TRUE +3.7%) กระแสเฟดชะลอขึ้นดอกเบี้ยฉุดเงินดอลล์อ่อนค่าหุ้นแอลวีเอ็มเอช โมเอ็ท เฮนเนสซี่ หลุยส์ วิตตอง บวก 1.9% หลังบริษัทสามารถทำกำไรได้มากที่สุดในรอบสามปี หุ้นโททาล บวก 2.6% หลังการผลิตและการกลั่นปรับตัวขึ้น ซึ่งช่วยชดเชยการร่วงลงของราคาน้ำมันดิบได้ ขณะเดียวกัน นักลงทุนในตลาดหุ้นยุโรปรอดูผลการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ และแถลงการณ์หลังการประชุม ซึ่งมีการเปิดเผยภายหลังตลาดหุ้นยุโรปปิดตลาดในวันพุธ PLANB ทุ่มงบ 20 ลบ. เปิดบริการ ON WiFi ฟรีอินเตอร์เน็ตบนรถเมล์ปรับอากาศในการประชุมครั้งก่อน คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เนื่องจากคณะกรรมการมองว่าการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลงไป 2 ครั้งก่อนหน้านี้ช่วยผ่อนคลายภาวะการเงินไปในระดับหนึ่งและช่วยให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลง ดังนั้นจึงสามารถรอประเมินประสิทธิผลของการลดดอกเบี้ย นอกจากนี้ กนง. ยังต้องการที่จะเก็บกระสุนเพื่อรองรับความเสี่ยงในอนาคต หลังมองว่าความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจไทยยังมีอยู่สูง โดยการทำธุรกรรมการขายที่ดินและธุรกรรมการซื้อกิจการกลุ่มซันเทค อยู่ภายใต้เงื่อนไขว่าที่ประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัทจะต้องอนุมัติให้มีการทำธุรกรรมดังกล่าว โดยบริษัทจะมีการจัดประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น เพื่อขออนุมัติเข้าทำรายการดังกล่าวในวันที่ 18 ก.ย.58 โดยจะต้องได้รับการอนุมัติด้วยคะแนนเสียงไม่น้อยกว่า 3 ใน 4 ของจำนวนเสียงทั้งหมดของผู้ถือหุ้นที่มาประชุมและมีสิทธิลงคะแนน โดยไม่นับส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีส่วนได้เสียกับการเข้าทำรายการข้างต้น1. นายเชวง จริยะพิสุทธิ์ กรรมการอิสระและกรรมการตรวจสอบ +ลุ้นตลาดยืนแดนบวกจากประเด็นดอกเบี้ยนโยบายและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ5 ตลาดหุ้นไทยในช่วงบ่ายมีโอกาสยืนเหนือระดับ 1,440 จุด จากการเก็งกำไรว่า กนง.จะพิจารณาคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.5% ในการประชุมวันที่ 5 ส.ค. หลัง ธปท.คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาเป็นบวกช่วงเดือนก.ย.-ต.ค.58 (อัตราเงินเฟ้อ (CPI) เดือนก.ค.58 ติดลบเป็นเดือนที 7 ที -1.05%YoY ขณะที Core CPI เพิ่มขึ้น 0.94%YoY) ซึงจะสนับสนุนการปรับขึ้นของหุ้นในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ (ชอบ KTB SCB TMB) นอกจากนีตลาดมีโอกาสกลับมาเก็งกำไรต่อหุ้นในกลุ่มรับเหมาฯและวัสดุก่อสร้าง (ITD CK TASCO) ทีน่าจะได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 6 มาตรการที่ รมต.คลัง เตรียมเสนอต่อ ครม.ในวันพรุ่งนี้ (แนวต้าน: 1,440 และ 1,450 // แนวรับ: 1,430 และ 1,420)นอกจากนี้ปัจจัยที่เป็นบวกอีกหนึ่งประการคือ อัตรากำไรของธุรกิจอาหารอยู่ในช่วงปรับตัวดีขึ้น แม้ว่าภาพการบริโภคดูอ่อนลง แต่บริษัทมีกลยุทธ์ในการปิดสาขาที่ไม่มีกำไร และต้นทุนอาหารก็ลดลงอันเป็นผลพวงจากราคาน้ำมันที่ปรับลง รวมทั้งราคาเนื้อไก่ก็ลดลงเช่นกันนางเกษรา ยังกล่าวถึงภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ในครึ่งปีหลังว่า การแข่งขันรุนแรงมากขึ้น โดยเฉพาะอสังหาริมทรัพย์ระดับบน เนื่องจากกำลังซื้อยังมีอยู่และไม่ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวมากนัก แตกต่างจากตลาดระดับล่างราคา 1 ล้านบาทที่มีความเสี่ยงค่อนข้างมาก แต่อย่างไรก็ตาม มองว่าภาพรวมอสังหาริมทรัพย์ของไทยยังมีโอกาสเดินหน้าได้ต่อไป เพราะที่อยู่อาศัยเป็นปัจจัยสี่ แม้อาจชะลอการตัดสินใจซื้อไปบ้างในภาวะที่เศรษฐกิจไม่ดี ประกอบกับปัจจุบันผู้บริโภคนิยมซื้อที่อยู่อาศัยเพิ่มมากกว่า 1 แห่ง ยังเป็นปัจจัยหนุนต่อตลาด,อย่างไรก็ตาม ดัชนีดาวโจนส์ขยับลงเพียงเล็กน้อย ขณะที่ดัชนี S P 500 และ NASDAQ ปิดในแดนบวก เนื่องจากภาวะการซื้อขายโดยรวมยังคงได้รับปัจจัยหนุนจากการที่ธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ไม่ได้ส่งสัญญาณชัดเจนถึงกำหนดเวลาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในการประชุมครั้งล่าสุด โดยระบุแต่เพียงว่าเฟดต้องการเห็นตลาดแรงงานปรับตัวดีขึ้นต่อไป และต้องการมีความเชื่อมั่นมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อซึ่งอยู่ในระดับต่ำจะปรับตัวขึ้นสู่ระดับเป้าหมายที่ 2% ในระยะกลาง ก่อนที่จะดำเนินการขึ้นอัตราดอกเบี้ย, ดาวโจนส์ปิดขยับลงหลังสหรัฐรายงานจีดีพีโตน้อยกว่าคาด สำนักงานสถิติแห่งชาติของอินโดนีเซีย เผยอัตราเงินเฟ้อในเดือน ก.ค.ทรงตัวอยู่ที่ระดับ 7.26% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่ราคาอาหารและค่าขนส่งปรับตัวเพิ่มขึ้นเนื่องจากกำลังอยู่ในช่วงการเฉลิมฉลองในเทศกาลฮารีรายออีฏิ้ลฟิตริในวันที่ 17-18 ก.ค. และเป็นช่วงที่มีผลกระทบอย่างมากต่อการขนส่ง โดยหากเทียบเป็นรายเดือนพบว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค(CPI) ปรับตัวเพิ่มขึ้นที่ระดับ 0.93% ในเดือน ก.ค.จากระดับ 0.54% ในเดือน มิ.ย.นักวิเคราะห์กล่าวว่า ผลกำไรของหลายบริษัทชั้นนำในยุโรปออกมาค่อนข้างดี ขณะที่กิจกรรม M A หรือการทำข้อตกลงควบรวมกิจการจะยังคงดำเนินต่อไปอย่างคึกคักในไตรมาสสามนี้ โดยคาดว่ามูลค่าของข้อตกลงอาจทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์โดยผู้โดยสารสามารถใช้บริการอินเตอร์เน็ตได้ฟรีและต่อเนื่องขณะเดินทาง ซึ่ง ON WiFi จะสามารถตอบสนองความต้องการของผู้บริโภคได้ทุกกลุ่มโดยเฉพาะกลุ่มคนทำงานนักเรียนและนักศึกษาที่นิยมใช้อินเตอร์เน็ตผ่านโทรศัพท์มือถือและแท็บเล็ต นอกเหนือจากการตอบสนองความต้องการที่จะเชื่อมต่อกับโลกออนไลน์ของผู้บริโภคแล้ว ระบบ ON WiFi ยังช่วยให้นักการตลาดสามารถวัดผลผู้ใช้บริการและผลการลงทุนโฆษณาแคมเปญต่างๆได้อย่างมีประสิทธิภาพอีกด้วย。

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 43.00 บาท/หุ้น มอง CENTEL ถือเป็นตัวแทนหลักทรัพย์ไทยที่อยู่ในอุตสาหกรรมท่องเที่ยวที่กำลังสดใสอย่างมาก เพราะสัดส่วนรายได้ถึง 80% มาจากโรงแรมในไทย ส่วนที่เหลือจะมาจากมัลดีฟส์ ขณะที่รายงานจำนวนนักท่องเที่ยวที่เดินทางมาไทยของ AOT สำหรับ 6 สนามบินยังคงเพิ่มขึ้นดีอย่างต่อเนื่อง นิกเกอิปิดบวก 62.41 จุด ขานรับผลประกอบการเอกชนทั้งนี้ การเจรจาในครั้งนี้มีขึ้น หลังจากที่รัฐสภากรีซได้ให้การอนุมัติต่อมาตรการปฏิรูปเศรษฐกิจ 2 ฉบับเกี่ยวกับการปฏิรูประบบการจัดเก็บภาษี, เงินบำเหน็จบำนาญ, การธนาคาร และกระบวนการยุติธรรม โดยการเจรจาดังกล่าวจะปูทางให้กรีซได้รับเงินช่วยเหลือวงเงิน 8.6 หมื่นล้านยูโรเป็นเวลา 3 ปีสำหรับค่าเงินบาทที่อ่อนค่านั้น ส่วนใหญ่เป็นปัจจัยจากต่างประเทศ ซึ่งยอมรับว่าค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงมายังไม่ส่งผลต่อภาคการส่งออก แต่เชื่อว่าจะกระตุ้นให้ภาคการส่งออกขยายตัวได้ตั้งแต่ไตรมาส 3/2558 โดยเฉพาะหมวดเกษตร รวมทั้งค่าเงินบาทที่อ่อนลงจะไม่กระทบต่อการนำเข้า เพราะถ้ามีคำสั่งซื้อยอดการนำเข้าก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้,แหล่งข่าว ASIMAR กล่าวอีกว่า ปีนี้บริษัทฯได้ตั้งเป้าหมายรายได้เติบโต 10% จากปีที่แล้ว ซึ่งในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ทางบริษัทฯก็ถือว่าทำได้ตามเป้าแล้วโดยราคาหุ้น PK ปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ 3 นับตั้งแต่ราคาหุ้นอยู่ที่ 3.92บ. ในวันที่ 29 ก.ค.58,3.8 ถนนพระราม6 ตั้งแต่ แยกตึกชัย ถึง อุรุพงษ์,SET : ฐานที่มั่น ยังอยู่ 1400、slot roma apk1️⃣M98、ส่วนแหล่งเงินทุนในการซื้อที่ดินและดำเนินโครงการ จะมาจากเงินสดส่วนหนึ่งประกอบกับการหักกลบลบหนี้ จากการขายหุ้นใน Suntech และ WWP โดยคาดว่าการก่สอร้างโครงการจะดำเนินการได้ภายในช่วงต้นไตรมาส 4/58 ขณะที่โครงการจะมีสายการผลิต ลวดแรงดึงสูงสำหรับคอนเกรีตอัดแรงแบบเส้นเดี่ยว (PC Wire) ,ลวดแรงดึงสูงสำหรับคอนกรีตอัดแรงแบบตีเกลียว (PC Strands) และลวดแรงดึงสูงชนิดดึงเย็น(CW) ,ส่วนข้อมูลเดือนก.ค.ส่งสัญญาณว่าภาคการผลิตจีนปรับตัวย่ำแย่ในช่วงเริ่มต้นไตรมาส 3 ขณะที่คำสั่งซื้อสินค้าส่งออกล็อตใหม่ที่ร่วงลงอีกครั้งส่งผลให้บรรดาผู้ผลิตปรับลดการผลิตลงในอัตราที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพ.ย. 2554นางเกษรา กล่าวว่า ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ตั้งแต่ต้นปีบริษัทสามารถทำยอดขายได้แล้ว 2.5-2.6 พันล้านบาท ทำให้มั่นใจว่าทั้งปีจะทำได้ 4.5 พันล้านบาทตามเป้าหมาย โดยในช่วงที่เหลือของปีบริษัทจะเปิดโครงการแนวราบอีก 4-5 โครงการ มูลค่าโครงการรวม 3-4 พันล้านบาท หลังจากเปิดโครการคอนโดมิเนียมเดอะนิช ไพร์ด ทองหล่อ-เพชรบุรี มูลค่า 2.23 พันล้านบาทไปแล้ววันนี้ BAY แต่งตั้งผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่สายงานสื่อสารองค์กร1. นายเชวง จริยะพิสุทธิ์ กรรมการอิสระและกรรมการตรวจสอบโดยบริษัทชี้แจงว่าการที่นายทะเบียนบริษัทมหาชนแจ้งว่ากรรมการทั้ง 3 ท่านยังมิได้ออกจากตำแหน่งตามวาระและมิได้รับจดทะเบียนเปลี่ยนแปลงกรรมการตามคำขอจดทะเบียนของบริษัทจึงส่งผลให้นายเชวง จริยะพิสุทธิ์ นางสาวเขมกร วชิรวราการ และนายอดิศักดิ์ ลิมปรุ่งพัฒนกิจยังคงมีสถานะเป็นกรรมการของบริษัทเช่นเดิมและต่อเนื่องมาโดยตลอดนับตั้งแต่การประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2558 เป็นต้นมา นอกจากนี้ยังไม่ปรากฏว่ามีการแจ้งหรือยื่นหนังสือขอลาออกจากการเป็นกรรมการรวมถึงกรรมการตรวจสอบของ NMG มาก่อน จึงทำให้จำนวนกรรมการตรวจสอบของบริษัทครบถ้วนเป็นไปตามเกณฑ์ที่กำหนดเพื่อให้ผู้ถือหุ้นและผู้ลงทุนได้รับทราบข้อเท็จจริงดังกล่าวและเพื่อประกอบการพิจารณาของตลาดหลักทรัพย์ฯเกี่ยวกับการดำรงตำแหน่งกรรมการและกรรมการตรวจสอบที่ครบกำหนดออกตามวาระการเป็นกรรมการดังกล่าว,DEMCO 12.20 ค่อยๆ เดินหน้าหลังเกิดสัญญาณซื้อในเขต Oversold ของ Modi. Sto. คาดได้เวลาฟื้นตัว เก็งกำไร แนวรับ 11.90 แนวต้าน 12.80, 13.30 cut loss 11.70 บ. BAY แต่งตั้งผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่สายงานสื่อสารองค์กรASIMAR ซื้อ ราคาหุ้นดีดตัวขึ้นต่อหลังพักตัวสร้างฐาน กำลังทดสอบจุดสูงสุดรอบก่อนหน้าที่ 3.38 บาท ผ่านได้เป็นจังหวะซื้อเก็งกำไรตาม มีแนวต้านถัดไปบริเวณ 3.50 บาท และเป้าหมายระยะกลางที่ 3.90 บาทส่วนทางด้านการซื้อขาย DW บนหุ้นรายตัว นักลงทุนให้ความสนใจ DW บนหุ้นกลุ่มเดิมๆต่อเนื่องทั้งสัปดาห์ เช่น ITD TPIPL และ PTT โดยสำหรับ DW28 ที่อ้างอิงหุ้นอ้างอิงดังกล่าว เช่น ITD28C1512A TPIP28C1510A และ PTT28C1510A เป็นต้น。

China has made dramatic economic progress during the last five years, weathering the global financial crisis and becoming the world’s largest exporter and second largest economy, surpassing Japan.

China’s Challenges: Economy

China has made dramatic economic progress during the last five years, weathering the global financial crisis and becoming the world’s largest exporter and second largest economy, surpassing Japan. The next five years, however, will present major challenges to China’s development model with its emphasis on state-led capital allocation, mercantilist trade policies, and an undervalued currency as evidenced by massive foreign exchange holdings.

China’s authoritarian development model appears robust, generating high real growth year after year. But if true economic development is measured by the alternatives open to people, China’s market socialism falls far short of achieving the status of Hong Kong as the world’s freest economy.

The flaws in China’s development model will become increasingly evident as inflationary pressures build, differences in rural-urban living standards mount, a growing middle class demands an end to censorship, capital controls narrowly limit investment alternatives, land rights are strictly curtailed, and freedom of movement is infringed upon by a draconian internal passport system.

Without the freedom to openly criticize the Chinese Communist Party’s monopoly on power, people won’t be free to choose preferred alternatives, including a genuine rule of law that protects life, liberty, and property. Without capital freedom, people won’t be free to choose investment alternatives that make them better off than the negative real returns on holding deposits at state-owned banks. Without transferable land-use rights, farmers will remain at the mercy of local officials and be unable to realize the full value of those rights. And without the freedom to move and to be treated equally under the law, the divide between those holding urban resident permits and non-holders under the hukou system will continue to foster social unrest.

The overriding challenge facing China’s goal of sustainable development will be to engage in institutional change that grants individuals more economic and personal freedom. Financial repression needs to give way to liberalization—allowing market forces to determine interest rates and allocate capital, permitting greater exchange-rate flexibility, and giving the People’s Bank of China more independence so it can use monetary policy to achieve long-run price stability. More fundamentally, China needs to depoliticize investment decisions by opening capital markets, privatizing state-owned banks, and making the yuan fully convertible.

Enjoying this article? Click here to subscribe for full access. Just $5 a month.

China also needs to normalize its balance of payments. It doesn’t make sense for a capital-poor country to be a net exporter of capital—accumulating nearly $3 trillion of foreign exchange reserves to keep its currency undervalued against the dollar in order to promote exports. China should exploit its comparative cost advantage but not revert to crude mercantilism. By allowing relative prices (including interest rates and the real exchange rate) to adjust, and by respecting intellectual property rights and removing barriers to market access, China would widen the range of choices open to people and increase domestic consumption.

Moving away from state-led development toward market liberalism would strengthen US-China ties and promote peaceful development. China would then more likely be viewed as a constructive partner rather than an emerging threat.

James A. Dorn is vice president for academic affairs and a China specialist at the Cato Institute in Washington, DC.?